貨幣銀行學 申論題歷屆試題與參考架構
地方特考三等，民國 102～114 年共 13 份試卷、52 題，其中 51 題附參考答題架構。考這一科的類科：商業行政、經建行政、離島・經建行政。本頁列出歷年全部題目，參考架構只列開頭的「破題」，完整的答題架構、關鍵字與作答提醒請到站內查看。
114 年（考試時間 120 分鐘） 原卷 PDF
- 1
試說明當某甲把藏在衣櫃鞋盒裡的 1,000 元存入銀行活期儲蓄存款帳戶，此行為對 M1A、M1B 與 M2 的影響。再者，如果這 1,000 元留在銀行體系作為準備金，且所有銀行的存款準備率為 20%，試計算並說明整個銀行體系增加的存款總額最多會有多少？貨幣供給增加多少？（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
本題兩段：前段考臺灣貨幣總計數的分層（通貨淨額與活期儲蓄存款各屬哪一層），後段考存款貨幣創造與簡單存款乘數。關鍵觀念是「現金存入銀行只是改變貨幣的持有形式」，以及計算貨幣供給淨增加時必須同時扣掉減少的通貨。
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- 2
假設中央銀行的政策目標為零物價通膨，試利用數量方程式（quantity，說明當貨幣流通速度是固定的，則此零物價膨脹目標是否要equation）求貨幣供給成長率為零？如果是，請說明為什麼？如果不是，請說明貨幣供給成長率為何？（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
題幹文字在轉檔時略有錯亂，核心問題是：以數量方程式（quantity equation，MV＝PY）分析，若貨幣流通速度固定，央行要達成零物價膨脹，貨幣供給成長率是否必須等於零。答案是「不一定為零」，正確結論是貨幣供給成長率應等於實質產出（實質所得）成長率。破題時先把方程式寫出來，再取成長率形式導出結論。
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- 3
假設政府採行財政政策以減少預算赤字，中央銀行採行貨幣政策以防止經濟陷入衰退。試用 IS-LM 模型繪圖，並說明政府「減少赤字的財政政策」與中央銀行「防止產出下降的貨幣政策」對均衡所得與均衡利率的影響。請務必在圖中清楚標示：座標軸、IS 曲線、LM 曲線、初始均衡值、曲線移動的方向，以及最終均衡值。（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
本題考政策組合（policy mix）在 IS-LM 架構下的分析：緊縮性財政政策（減少預算赤字）使 IS 左移，央行為避免產出下降而採擴張性貨幣政策使 LM 右移，兩者對所得的效果互相抵銷，對利率則同向壓低。結論是均衡所得維持原水準、均衡利率明顯下降。作圖與標示是本題的給分重點。
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- 4
請使用菲利浦曲線（Phillips curve）繪圖，並說明當經濟體受到不利的供給面衝擊（adverse supply shock），通貨膨脹率與失業率之間的短期取捨關係（tradeoff）會如何改變？（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
本題考不利供給衝擊對短期菲利浦曲線的影響。核心答案是：短期菲利浦曲線整條向右上方移動，在任一失業率下對應更高的通膨率，形成停滯性通膨；通膨與失業的負向取捨關係仍然存在，但條件變差，央行面對的選擇組合全面惡化。
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113 年（考試時間 120 分鐘） 原卷 PDF
- 1
請說明緊縮性貨幣政策與擴張性財政政策對市場利率、物價水準及國民所得的影響過程及方向。（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
本題考政策組合的效果：緊縮性貨幣政策與擴張性財政政策對利率的作用同向（都推升利率），對國民所得與物價的作用相反（互相抵銷），故利率方向明確上升，所得與物價的淨效果不確定，須視兩政策的相對力道與曲線彈性而定。答題時分「各自的傳遞過程」與「合併後的淨效果」兩層寫。
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- 2
根據傅利曼（Friedman）的現代貨幣數量學說，請分析公眾的實質貨幣需求受那些因素影響？其影響的方向又如何？（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
本題考 Friedman 的現代貨幣數量學說。其精神是把貨幣視為一種資產，實質貨幣需求是「財富理論」的應用：受預算限制（財富規模）與各種資產相對報酬率的影響。作答要逐項列出決定因素與影響方向，最後回到 Friedman 的兩個結論：貨幣需求對利率不敏感、貨幣需求函數穩定，因此貨幣數量是名目所得的主要決定力量。
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- 3
請利用可貸資金理論分別分析下列因素對市場利率的影響：經濟復甦、預期通貨膨脹率上升、財政赤字加大、貨幣供給量增加。（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
本題考可貸資金理論（loanable funds theory）的應用：利率由可貸資金的供給與需求共同決定，四個因素要分別判斷是移動供給還是需求、往哪個方向移動，再推出利率變化。答題時先建立分析架構，再逐項套用，並注意名目利率與實質利率的區分。
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- 4
所謂中央銀行升息政策是指中央銀行調整那些利率？中央銀行的升息政策如何影響金融業同業拆款市場及銀行放款？（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
本題兩問：一是我國中央銀行「升息」究竟調整哪些利率，二是升息如何傳遞到金融業拆款市場與銀行放款。關鍵在於分清「央行直接訂定的政策利率」與「由市場決定、央行只能引導的市場利率」，再依準備金供需說明傳遞過程。
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112 年（考試時間 120 分鐘） 原卷 PDF
- 1
假設你觀察中央銀行的資產負債表，發現某日的準備金較前一日減少一億元，同時，資產項中的國庫券也減少一億元。請分別畫出中央銀行與銀行體系的資產負債表，並說明中央銀行透過公開市場操作進行何種操作可造成此結果？中央銀行這樣做的目的是為了要增加、減少或維持既有的貨幣供給？（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
本題從資產負債表的變化反推央行操作：央行資產端國庫券減少一億元、負債端準備金減少一億元，正是央行在公開市場「賣出」國庫券（公開市場賣出操作）的結果，買方為銀行體系，以準備金支付。既然準備貨幣減少，其目的是減少貨幣供給，屬緊縮性操作。
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- 2
假設大眾決定減少消費占所得的比例，而提高儲蓄占所得的比例。試用IS-LM 模型，繪圖並說明大眾此舉對所得、利率、消費、投資的短期效果。此外，若中央銀行的政策目標為維持原本的所得水準，則中央銀行該採取那些行動？繪圖並說明中央銀行的行動所帶來的效果與影響。（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
大眾降低消費傾向、提高儲蓄率，等於自發性消費減少，在 IS-LM 中是 IS 左移。短期結果是所得下降、利率下降、消費減少、投資增加，即節儉的矛盾。央行若要守住原所得水準，須採擴張性貨幣政策使 LM 右移，最終所得回復但利率更低、投資更多、支出組成改變。
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- 3
定 義 ： 貨 幣 供 給 (M)＝ 通 貨 (C)＋ 存 款 (D)＝ 貨 幣 乘 數 (m)×基 礎 貨 幣(Monetary base, MB)，且 MB＝C＋準備金(R)，R＝法定準備金＋超額準備金(ER)，其中法定準備金＝法定準備率( D )×D。試推導出以法定準備率、通貨對存款比率、超額準備對存款比率表示的貨幣乘數，意即求C ER出 m m( D , , ) 。並分別說明法定準備率、通貨對存款比率、超額D D準備對存款比率提高對貨幣乘數的影響。（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
本題考簡單貨幣乘數模型。先把題目符號補正：法定準備率以 rr（或 r_D）表示，通貨對存款比率 c＝C/D，超額準備對存款比率 e＝ER/D；目標是把 M＝m×MB 中的 m 寫成 m（rr, c, e），再以偏微分或直觀機制說明三個比率提高時貨幣乘數的變動方向。
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- 4
請詳述貨幣的定義與功能。並就臺灣貨幣總計數的定義，分析當某甲將一萬元從活期存款帳戶提出，改存一萬元的定期存款，此行為對 M1A、M1B 與 M2 的影響。（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
本題前段是基本定義題（貨幣的定義與功能），後段是臺灣貨幣總計數的應用：活期存款轉為定期存款，屬於 M1A 與 M1B 內的項目移轉到準貨幣，故 M1A、M1B 各減少一萬元，M2 不變。定義寫紮實、分層寫清楚即可拿高分。
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111 年（考試時間 120 分鐘） 原卷 PDF
- 1
請分別分析下列各因素：股票市場大幅衰退、本國貨幣大幅貶值、利率陡升，如何透過資產負債表效應引發金融危機。（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
本題考資訊不對稱架構下的金融危機理論：三個衝擊都透過「借款人或銀行淨值下降」惡化逆選擇與道德風險，導致逆選擇、道德風險加劇與信用緊縮，放款與投資萎縮而引發危機。作答先建立資產負債表效應的一般機制，再逐項套用，最後談防範。
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- 2
請依序回答下列有關銀行貼現業務的問題：
（一）試述銀行的貼現業務為何？（10 分）
（二）同一時間銀行對不同標的貼現率報價不同，主要是考慮到那些因素？請舉出三項並說明之。（15 分）
（25 分）
參考架構・破題
貼現的本質是銀行以「先扣利息、到期收回票面金額」的方式買進客戶未到期票據，兼具短期授信與票據買賣性質。第二小題要把貼現率看成「資金成本加上各種風險貼水後的價格」，因此同一時點對不同標的自然報不同價。
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- 3
請依序回答下列有關貨幣乘數、貨幣基數及貨幣供給的問題：
（一）根據貨幣基數的定義與統計，請以二項全體銀行的資產（A 與 B）及一項全體公眾的資產（C）來表示貨幣基數：貨幣基數=A+B+C。（9 分）
（二）請分析農曆春節期間公眾持有現金增加對貨幣乘數、貨幣基數及貨幣供給的影響。（8 分）
（三）請分析若郵局將在中央銀行之轉存款提出並轉存一般銀行，會對貨幣乘數、貨幣基數及貨幣供給有何影響。（8 分）
（25 分）
參考架構・破題
本題考貨幣基數（準備貨幣）的定義式，以及「基數—乘數—貨幣供給」三者的連動。後兩小題屬典型的資產負債項目移轉題型，解法固定：先判斷該項目是否計入基數、是否計入貨幣供給，再推乘數的變化方向。
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- 4
請說明中央銀行最主要的三大傳統貨幣政策，並分析每項政策相對的優缺點。（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
傳統三大工具指公開市場操作、重貼現（貼現窗口）政策與法定存款準備率；前兩者主要影響貨幣基數，後者影響貨幣乘數。每項都要寫到「操作方式—作用管道—優點—缺點」四層，最後比較出實務上以公開市場操作為主的結論。
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110 年（考試時間 120 分鐘） 原卷 PDF
- 1
在其他條件不變下，當政府採取擴張性財政政策（G）來刺激經濟且民眾預期通貨膨脹率（π）增加時，請以 IS-LM 模型（15 分）與總合需求-總合供給（AD-AS）（10 分）分析架構說明對利率（i）、物價（P）以及所得（Y）的影響。
（25 分）
參考架構・破題
本題有兩個同向衝擊：政府支出增加使 IS 右移；預期通膨率上升在以名目利率為縱軸的 IS-LM 中，經由費雪方程式 i＝r＋π^e，使同一名目利率對應較低的實質利率，投資增加而 IS 再往右上移。故名目利率與所得均上升；AD-AS 中總合需求右移，物價與所得上升。
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- 2
（一）某零息債券，殖利率（yield）為 3%，乃 6 年期債券，請問其平均存續期限（duration）為多久？（10 分）
（二）觀察 A 銀行之資產負債表，其負債 90 億元之平均存續期間為 3 年，其資產 100 億元之平均存續期間為 4 年，資本為 10 億元，目前利率為 2%，請問當利率下降 1%（100 基本點）時，對 A 銀行之淨值有何影響？（15 分）
（25 分）
參考架構・破題
第一小題考零息債券的存續期間等於其到期期間；第二小題考持續期間缺口對銀行淨值的影響，套用公式 ΔNW＝－[D_A－D_L×(L/A)]×A×Δi/(1+y)，先判斷缺口正負再判斷淨值方向。
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- 3
何謂銀行的次順位債券（subordinated debt）？請問將銀行次順位債券納入銀行資本的計算，你認為是否合理，請說明正反面之理由。 （15 分）並請從存款保險的角度，論述銀行失敗時次順位債券所有人是否應該為存款保險賠付的對象？（10 分）
（25 分）
參考架構・破題
次順位債券的關鍵在「清償順位」：劣後於存款人與一般債權人、優先於股東。這個順位既是它能被計入資本的理由，也是存款保險不應賠付的理由，兩小題可用同一條邏輯貫串。
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- 4
請説明「巴塞爾資本協定三（Basel III）」的背景原因， （5 分）以及其與「巴塞爾資本協定二（Basel II）」的主要差異。 （20 分）
（25 分）
參考架構・破題
Basel III 是 2007 至 2009 年全球金融危機後對 Basel II 缺陷的全面修補：資本「量不足、質不佳」、缺乏槓桿與流動性規範、具順循環性、未處理系統性風險。差異部分依這幾項缺陷逐一對應改革內容作答即可。
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109 年（考試時間 120 分鐘） 原卷 PDF
- 1
試回答下列問題：
（一）試述一國貨幣的價值一開始如何決定？（6分）
（二）試述發行大面額的鈔票會影響物價嗎？試說明之。 （6分）
（三）一國普遍使用數位貨幣（Digital Money）會影響物價嗎？試說明之。（6分）
（四）試評論「當貨幣扮演價值儲藏功能瓦解時，貨幣作為交易媒介功能亦同步瓦解」。（7分）
（25 分）
- 2
假設某國的經濟係以農業和農產品為基礎，並且該國係以乳酪作為貨幣。試回答下列問題：
（一）以乳酪作為貨幣所產生的問題為何？（8分）
（二）隨著現代醫療技術進步，醫生開始對人們進行膽固醇檢驗，建議民眾應減少乳酪食用量，試問此舉對該國物價及經濟將造成何種影響？（8分）
（三）若該國政府推動工業化發展，此舉將對該國貨幣體系有何衝擊及影響？（9分）
（25 分）
- 3
試說明貨幣具中立性之涵意？試分析當一社會已處於充分就業狀態時，如果貨幣數量增加，對物價、名目所得、實質所得、貨幣工資、實質工資、勞動就業量之影響。請輔以圖形分析。（25分）
（25 分）
- 4
試分析在下列狀況下，經濟體系內貨幣供給將如何變化？為什麼？
（一）人們前往臺灣銀行提款並且轉存中華郵政公司。（5分）
（二）銀行超額準備率提高。（5分）
（三）中央銀行降低法定準備率。（5分）
（四）中央銀行持有外匯準備減少。（5分）
（五）活存/儲蓄存款比率上升。（5分）
（25 分）
108 年（考試時間 120 分鐘） 原卷 PDF
- 1
受到英國不確定能否有條件或無條件脫歐影響，歐元區經濟與金融風險升高：
（一）美國與歐元區公債市場供需與利率分別會發生什麼變化？請輔以圖形分析之。（15 分）
（二）歐元區公債利率與美國公債利率間差距是擴大或縮小？此係由何種因素造成？請輔以圖形說明。（10 分）
（25 分）
參考架構・破題
脫歐不確定性提高歐元區資產的風險溢酬，資金通常由較高風險的歐元區債券移向流動性高的美國公債；應以兩個債券市場的需求移動、債券價格與利率反向關係，推導利差擴大。
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- 2
假設今年與未來三年的一年期債券利率預期分別為 1.5%、2%、2.5%與2%，而實際四年到期債券利率為 2.5%。根據以上利率資訊，請問：
（一）利率期限結構預期理論是否成立？為什麼？（15 分）
（二）如果不成立，造成的原因為何？（10 分）
（25 分）
參考架構・破題
依純粹預期理論，長期利率約等於涵蓋期間內各期預期短期利率的平均；本題平均約為百分之二，低於實際四年期利率百分之二點五，故純粹預期理論不能單獨解釋，差額應由期限或流動性溢酬說明。
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- 3
若中央銀行對銀行準備金採取支付利率政策，而市場利率在零底限時，中央銀行的大舉買入債券量化寬鬆操作，對準備貨幣與貨幣乘數的影響為何？貨幣供給是否會因此而大幅增加或減少？或不受影響？為什麼？試輔以準備金市場圖形分析之。（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
零利率附近且準備金可獲利息時，央行買債會明顯增加銀行準備金與準備貨幣，但準備金和短期安全債券近似替代，銀行可能大量持有超額準備，使貨幣乘數下降，廣義貨幣不會按準備貨幣的增幅等比例擴張。
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- 4
當經濟體系因總需求減少而面臨負產出缺口（output gap）時，古典學派主張透過自我修正機制可以讓經濟體系再度回到零產出缺口。請問這個自我修正機制（self-correcting mechanism）所指為何？如何運作？（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
古典自我修正機制是負產出缺口造成失業與工資、投入價格下跌，進而使短期總合供給右移，經濟在總合需求不變下回到充分就業產出；重點是供給面調整，而非政策把需求推回去。
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107 年（考試時間 120 分鐘） 原卷 PDF
- 1
關於金融市場：
（一）何謂初級市場？何謂次級市場？並分別以實例說明其功能。另請說明次級市場的發展對初級市場的重要性。（15 分）
（二）何謂集中市場？何謂店頭市場？請分別舉出實例。（10 分）
（25 分）
參考架構・破題
本題有兩組分類：初級與次級市場是依證券是否首次發行區分，集中與店頭市場則依交易組織方式區分；同一種證券可先在初級市場發行，日後再於集中或店頭的次級市場交易。
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- 2
關於金融創新：
（一）何謂數位貨幣（digital currency）？請說明其特點與實例。（10 分）
（二）何謂影子銀行（shadow banks）？請分析其對金融監理的挑戰為何？（10 分）
（三）何謂純網路銀行（internet-only bank）？請分析其可能帶給傳統商業銀行的威脅為何？（10 分）
（30 分）
- 3
假設所有銀行存款的應提存款準備率均為 5%，通貨淨額相對於銀行存款餘額之比率為 4%，銀行體系的超額準備相對存款餘額之比率維持在1%。
（一）請計算貨幣乘數（money multiplier）為多少？須列算式。（10 分）
（二）如果中央銀行採取買匯操作，釋出資金 5 億元，則銀行體系可創造的貨幣最多能增加多少億元？假設其他條件不變。須列算式。（10 分）
（20 分）
參考架構・破題
本題直接套用含通貨外流與超額準備的貨幣乘數：分子是通貨加存款，分母是支持兩者所需的法定準備、超額準備與通貨；算得乘數為十點四，未沖銷買匯增加基礎貨幣五億元時，貨幣最多增加五十二億元。
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- 4
假設甲國原本處於長期均衡，國際油價大漲，對幾乎完全仰賴能源進口的甲國而言，是總合需求衝擊，還是總合供給衝擊？對國內物價、產出水準的短期影響為何？若央行的目標是穩定產出水準，則央行應該採取寬鬆或緊縮貨幣政策來因應？央行的穩定產出政策又會對物價水準產生什麼影響？請運用總合供需（AD-AS）模型，以文字及圖形加以說明。（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
進口油價大漲提高企業生產成本，對高度依賴能源進口國屬不利的總合供給衝擊；短期呈現物價上升、產出下降。若央行只以穩定產出為目標，應採擴張性貨幣政策，但代價是物價進一步上升。
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106 年（考試時間 120 分鐘） 原卷 PDF
- 1
試分析下列問題：隨著捷運悠遊卡使用範圍日益擴大，試說明其對 M1A 與 M1B 餘額將造成何種影響？（12 分）需求、貨幣供給及貨幣流通速度之影響為何？（13 分）
（25 分）
參考架構・破題
本題要先區分「法定統計上的貨幣」與「實際支付媒介」。悠遊卡屬預付儲值工具，其普及會替代現金及交易性存款，但最終對 M1A、M1B 的影響，仍取決於儲值款如何由持卡人移轉及發卡機構如何存放。
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- 2
試問下列事件對體系內準備貨幣與貨幣供給將會產生何種影響？中央銀行透過公開市場操作購入 20 億元公債，同時又降低定存法定準備率。（8 分）臺灣銀行除向中央銀行請求短期融通外，同時又降低超額準備率。 （8 分）中央銀行提高活期存款法定準備率，又同時降低定期存款法定準備率。假設兩者調整幅度相同，且定存相對於活存比率大於 1。（9 分）
（25 分）
- 3
試述所得政策（Income Policy）是在解決何種型態之通貨膨脹問題？並說明所得政策在此種型態之通貨膨脹下與菲力普曲線間之關係。（25 分）
（25 分）
- 4
當大國發生通貨膨脹，小國會隨之起舞，引發進口性通貨膨脹，試分析原因為何？（25 分）
（25 分）
105 年（考試時間 120 分鐘） 原卷 PDF
- 1
某銀行的資產負債簡表如下（單位：萬元）：資產 負債與股東權益準備 $1,000 存款 $6,800放款 5,000 股東權益 700證券 1,500資產總額 $7,500 負債與股東權益總額 $7,500在某營業日，該銀行的授信客戶決定動用放款承諾 1,500 萬元。面對該項資金流失，營業部評估採取下列管理流動性策略因應。試說明兩種策略的內容，以及資產負債表將會出現如何調整？（法定存款準備率是 5%）
（一）儲藏流動性管理。（12 分）
（二）購入流動性管理。（13 分）
（25 分）
- 2
國內上市 IC 通路龍頭公司營業額快速成長，累積龐大應收帳款，造成短期週轉金需求規模龐大。試回答下列問題：
（一）財務部採取發行商業本票與資產擔保商業本票（ABCP）募集資金支應，試問兩種票券有何差異？（10 分）
（二）該公司長期累積應收帳款餘額，採取發行商業本票融資， 「以短支長」策略將會產生何種風險？試問銀行提供何種金融商品可以紓緩該公司的財務風險問題？（15 分）
（25 分）
參考架構・破題
第一小題從信用基礎、發行架構與償還來源比較普通商業本票及資產擔保商業本票；第二小題指出以短期票券支應長期占用資金的期限錯置，並以應收帳款融資或承購把資產轉成現金。
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- 3
某國中央銀行經研處估計該國在 2015 年的總體結構式模型如下：消費函數 C = 400 + 0.8 yd − 1,000 (i − π e )投資函數 I = 300 + 0.18 y − 2,000i政府支出 G = 700租稅函數 T = 100 + 0.1 y i 是貨幣利率， π 是預期通膨率。試依據可貸資金理論計算下列問題：e
（一）勞動部估計勞動市場處於自然就業狀態，自然產出是 y * = 12,000 。在預期通膨率π e = 0 下，中央銀行經研處估計金融市場的貨幣利率為何？假設廠商投資意願上升，擴張投資 ΔI = 30 並以發行公司債融通，試問金融市場的名目利率如何變化？（15 分）
（二）假設廠商投資支出維持原先不變，國際油價下跌引起人們預期通膨率下跌為π e = −0.3% ，試問金融市場名目利率與實質利率將如何變化？（10 分）
（25 分）
- 4
下列有關某國中央銀行從事公開市場操作的問題：
（一）中央銀行賣出財政部發行的 100 億元公債，同時也向貨幣基金買進資產擔保商業本票 100 億元。試問此舉對金融市場的影響為何？中央銀行從事此種公開市場操作的目的何在？（12 分）
（二）中央銀行在外匯市場買超 10 億美元，並在貨幣市場賣出等額國庫券。試問此係屬於何種型態的公開市場操作？在該項操作過程中，中央銀行獲取的利益與支付的成本分別為何？（13 分）
（25 分）
104 年（考試時間 120 分鐘） 原卷 PDF
- 1
根據我國中央銀行的貨幣總計數統計，在其他條件不變下，下列各狀況會使我國貨幣總計數 M1B 增加？減少？或不變？請以文字說明原因。
（一）民眾為準備農曆春節發紅包，自銀行活期儲蓄存款帳戶提領新臺幣現鈔。 （6 分）
（二）重大公共工程承包商將政府支付的國庫支票存入公司支票存款帳戶。（6 分）
（三）民眾看壞歐元，看好美元，因而調整在國內銀行的外幣存款之幣別配置，減少歐元存款，增加美元存款。（6 分）
（四）民眾為追求較高的報酬率，將資金由定期儲蓄存款轉向境外基金。（7 分）
（25 分）
參考架構・破題
逐題判斷的原則是：M1B 包含公眾持有通貨與各類交易性存款、活期儲蓄存款；政府存款、外幣存款、定期儲蓄存款及境外基金受益憑證不在其中。還須分辨只是 M1B 內部移轉，還是由統計範圍外移入或移出。
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- 2
2008 年 9 月爆發全球金融風暴，我國中央銀行在五個月內連續 7 次調升還是調降貼放利率？其目的為何？政府並於 2008 年 10 月 7 日將每戶新臺幣 150 萬元的存款保額上限取消，提供存款全額保障，其目的為何？全球金融風暴平息後，政府在 2011年 1 月 1 日，恢復對存款保額設限，保額最高為每戶新臺幣 300 萬元，為何要恢復限額保障，不繼續全額保障？（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
金融風暴期間的政策組合是「貨幣寬鬆加臨時全額存款保障」：前者緩和信用緊縮與衰退，後者阻止恐慌性擠兌；危機平息後恢復限額，則是為重建市場紀律並控制道德風險。
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- 3
近十年來我國中央銀行盈餘繳庫金額都占當年度政府歲入的 10%以上，對國庫貢獻良多，一般認為中央銀行盈餘增加與新臺幣貶值有關。既然新臺幣貶值可刺激出口，又可增加中央銀行盈餘，是否表示中央銀行應該持續採取新臺幣貶值的匯率政策？美國聯邦準備理事會（Fed）在 2008-2014 年金融危機期間曾採取量化寬鬆貨幣政策提振景氣，同時也使聯邦準備盈餘大增。既然量化寬鬆貨幣政策可提振景氣，又可增加聯邦準備盈餘，美國聯邦準備理事會為何要終止量化寬鬆貨幣政策？（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
中央銀行的法定目標是物價與金融穩定並兼顧經濟發展，不是極大化繳庫盈餘。匯率貶值與量化寬鬆都可能在特定階段同時帶來政策效果和帳面盈餘，但邊際成本上升後即應調整，不能以盈餘倒推政策。
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- 4
假設國內經濟原本處於長期均衡，勞動市場在充分就業狀態，但今（2015）年受到我國主要出口市場經濟成長明顯放緩，加上紅色供應鏈的衝擊，以致我國出口衰退，請問出口衰退會使總合供給、總合需求、通貨膨脹率（或物價）、產出水準出現那些變化？面對此一情勢，中央銀行可採取貨幣政策，使國內經濟恢復長期均衡，或不採取任何貨幣政策，任由經濟體系發揮自我矯正機制，透過工資物價調整，重回長期均衡。中央銀行這兩種作法對於總合供給、總合需求、通貨膨脹率（或物價） 、產出水準的影響有何差別？（以總合供需模型圖形及文字說明）（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
出口衰退是總合需求的負向衝擊：短期使總合需求左移、產出低於充分就業且物價或通膨下降。其後可由央行擴張需求快速填補缺口，或等待工資物價下調使短期總合供給右移，兩條路徑都回到自然產出，但物價路徑不同。
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103 年（考試時間 120 分鐘） 原卷 PDF
- 1
有關名目貨幣的供給與需求，請依序分析下列問題：透過銀行行為分析市場利率上升對貨幣供給量的影響過程及方向。（5 分）透過公眾行為分析市場利率下降對貨幣需求量的影響過程及方向。（5 分）配合以上分析結果，請分別繪圖分析下列因素變動，在短期對均衡的國內市場利率(i)及貨幣數量(M)的影響：（15 分）本國國民所得提高國內物價下降熱錢大量流入
（25 分）
參考架構・破題
本題應先建立名目貨幣市場中貨幣供給曲線正斜率、貨幣需求曲線負斜率的理由，再以曲線移動而非沿線移動，判斷所得、物價及資本流入對短期均衡利率與貨幣數量的方向。
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- 2
假設某銀行目前以 T 帳戶表示的資產負債表(B/S)如下，法定存款準備率假設為 10%：B/S存款準備金 $150 存款 $1000放款 $800 權益淨值 $150證券 $150其他資產 $50（下列題目均各自獨立，計算至小數第 2 位）目前銀行之超額準備金有多少？（5 分）若銀行存款流失$100，為使存款準備金不低於法定準備金，該銀行至少要向中央銀行舉債多少？（5 分）假設銀行出售證券將有 10%的損失，若銀行存款流失$100，為使存款準備金不低於法定準備金，該銀行至少要出售多少金額的證券？（5 分）出售證券後的 B/S 為何？（10 分）
（25 分）
本題含圖表或公式，請對照原卷 PDF。
- 3
請論述一國中央銀行在景氣低迷時，若透過外匯操作使本國貨幣貶值，對本國貨幣市場、商品市場及本國物價的可能影響。（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
中央銀行以外匯操作促使本國貨幣貶值，須先區分未沖銷與沖銷干預，再依貨幣市場、商品市場、物價的傳遞鏈作答；效果大小取決於匯率制度、資本移動、進出口彈性及產出缺口。
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- 4
請分別依序回答下列問題：請分別說明當總體經濟處於流動性陷阱與投資陷阱時的現象。（10 分）請說明為何當總體經濟處於流動性陷阱時擴張性貨幣政策無效。（5 分）請說明為何當總體經濟處於投資陷阱時貨幣政策無效。（5 分）政府政策可以如何讓總體經濟脫離流動性陷阱？（5 分）
（25 分）
參考架構・破題
本題以 IS－LM 模型區分兩種政策失靈：流動性陷阱是貨幣需求對利率極敏感，使 LM 在低利率區近乎水平；投資陷阱是投資對利率不敏感，使 IS 近乎垂直。兩者都可能使一般貨幣政策難以提高所得，但失靈環節不同。
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102 年（考試時間 120 分鐘） 原卷 PDF
- 1
資本移動、貨幣政策及匯率是一國中央銀行重要的職掌活動，試述在中央銀行貨幣政策的討論中，何謂「不可能的三位一體」（impossible trinity）？（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
不可能的三位一體是開放經濟的政策選擇限制：固定或高度穩定的匯率、資本自由移動、獨立貨幣政策三項目標不能同時完全達成，一國至多選擇其中兩項，並放棄或限制另一項。
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- 2
「資產報酬率」（return on asset，簡稱 ROA）與「淨利差」（net interest margin，簡稱 NIM）是衡量銀行業獲利狀況的重要指標，試述此二指標之定義。近年來，我國銀行業獲利普遍不佳，國外研究機構的統計資料甚至顯示過去十年來臺灣銀行業平均淨利差在亞洲地區（日本除外）敬陪末座，試述造成我國銀行業獲利不佳的主要原因有那些？（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
本題先精確寫出 ROA 與 NIM 的分子、分母及經濟意義，再從利差、資產運用、競爭結構、風險成本與非利息收入分析銀行獲利不佳，避免把獲利低落單純歸因於低利率。
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- 3
什麼原因造成 2007 年美國房地產市場價格急速崩跌？美國次貸風暴進而引發全球金融危機後，許多國家的政府提出「信用寬鬆」（credit easing）與「量化寬鬆」（quantitative easing）政策以資因應，試述此二種寬鬆政策的作法或內涵為何？（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
本題應把金融危機寫成「房市泡沫形成、房價反轉、證券化與高槓桿放大損失、金融中介失靈」的因果鏈，再以中央銀行資產負債表的規模與組成，區分量化寬鬆和信用寬鬆。
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- 4
近年來，我國中央銀行每年皆有大量盈餘解繳國庫，繳庫盈餘遠超過諸多國營事業，被稱為國庫的金雞母。試述我國中央銀行主要的收入來源為何？主要的支出項目為何？中央銀行在國內採行低利率政策對其盈餘有何影響？（25 分）
（25 分）
參考架構・破題
中央銀行盈餘應由資產負債表觀察：主要收益來自外匯存底等生息資產，主要成本來自沖銷工具、存款負債、營運與風險準備；國內低利率通常降低本幣負債成本，但最終盈餘仍受國外利率、匯率與沖銷規模共同決定。
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其他等別的「貨幣銀行學」
- 貨幣銀行學（高考三級）（56 題）
題目來源：考選部考畢試題查詢平臺（政府資訊公開資料）；參考架構為本站自撰，僅供準備方向參考，非官方標準答案。最後更新：。